Thị trường crypto trong tuần 19/01–23/01/2026 tiếp tục chịu sức ép điều chỉnh khi Bitcoin không thể giữ được vùng giá cao thiết lập trước đó. Sau khi chạm khu vực 95.000–97.000 USD, BTC nhanh chóng suy yếu và lùi về vùng 89.000–90.000 USD, tương ứng mức giảm khoảng 6–7% trong tuần. Diễn biến này cho thấy lực bán đang chiếm ưu thế khi dòng tiền ngắn hạn rút khỏi các vùng giá cao, trong khi bên mua tỏ ra thận trọng hơn trước rủi ro điều chỉnh sâu.
Việc Bitcoin đánh mất mốc 93.000 USD được xem là tín hiệu quan trọng về sự thay đổi tâm lý thị trường. Thay vì xu hướng mua đuổi như giai đoạn đầu tháng, dòng tiền hiện tại có xu hướng chờ đợi và ưu tiên bảo toàn vốn. Các nhịp hồi, nếu xuất hiện, chủ yếu mang tính kỹ thuật và chưa đủ cơ sở để xác nhận sự quay lại của xu hướng tăng trong ngắn hạn.
Ethereum cũng chịu ảnh hưởng trực tiếp từ diễn biến của Bitcoin, với biên độ dao động lớn hơn. Sau khi thất bại trong việc chinh phục vùng kháng cự 3.300 USD, ETH quay đầu giảm về sát mốc 3.000 USD. Áp lực chốt lời diễn ra mạnh hơn so với BTC, phản ánh đặc trưng biến động cao của ETH khi thị trường bước vào pha giảm. Dù vậy, giá vẫn giữ được trên đáy đầu tháng 1, cho thấy lực bán chưa lan rộng thành hoảng loạn.
Ở góc độ dòng tiền, các chỉ báo on-chain và hoạt động của nhà đầu tư tổ chức đang được theo dõi sát. Những kỳ vọng liên quan đến ETF và các chỉ số như MVRV vẫn đóng vai trò hỗ trợ về mặt tâm lý, song trong bối cảnh xu hướng giảm chiếm ưu thế, các yếu tố này mới chỉ giúp hạn chế đà rơi, chưa đủ tạo lực bật mạnh cho ETH trong ngắn hạn.
Trong khi các tài sản lớn biến động tiêu cực, mảng stablecoin và DeFi tiếp tục thể hiện vai trò ổn định của mình. Tổng giá trị khóa trong DeFi (TVL) duy trì quanh mức 129 tỷ USD, cho thấy dòng vốn chưa rút khỏi hệ sinh thái một cách đáng kể. Khối lượng giao dịch trên các sàn DEX giảm nhẹ, phản ánh sự dịch chuyển sang trạng thái phòng thủ của nhà đầu tư, nhưng chưa xuất hiện dấu hiệu căng thẳng hay bán tháo trên diện rộng.
Bên cạnh đó, các tổ chức thanh toán lớn như Visa tiếp tục nhấn mạnh tiềm năng ứng dụng của stablecoin trong thanh toán xuyên biên giới, bất chấp biến động ngắn hạn của thị trường. Cùng với các thảo luận chính sách về quản lý stablecoin neo USD, những yếu tố này đang giúp stablecoin và DeFi giữ vai trò trụ cột, hỗ trợ thị trường crypto duy trì trạng thái cân bằng trong giai đoạn xu hướng giảm hiện tại.
